หลักสูตรผีเสื้อส่วนที่ 6 ชาวกรีก ในบทเรียนในปัจจุบันกำลังจะถูกมองไปที่ชาวกรีกของธุรกิจการค้าผีเสื้อ การทำความเข้าใจกับชาวกรีกตัวเลือกที่มีความสำคัญอย่างยิ่งกับกลยุทธ์ตัวเลือกมากที่สุดและที่แน่นอนกรณีที่มีผีเสื้อ ชาวกรีกสำหรับผีเสื้อสายยาวเป็นกลางใส่ผีเสื้อยาวและผีเสื้อเหล็กทั้งหมดจะคล้ายกันมาก ผมจะหารือกรีกสำหรับการโทรนานแบบดั้งเดิมที่เป็นกลางแพร่กระจายผีเสื้อและคุณจะรู้ว่าเดียวกันสามารถนำไปใช้กับพันธุ์อื่น ๆ ของผีเสื้อที่เป็นกลาง แพร่กระจายผีเสื้อทั่วไปมีการตั้งค่าที่มีการนัดหยุดงานในระยะสั้นอยู่ที่-the-money มันไม่ได้ใช้ความสามารถพิเศษที่จะตระหนักว่าเดลต้าของผีเสื้อที่เป็นกลางจะเป็นศูนย์ (หรือใกล้เคียงมากที่จะ) แต่สิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อราคาหุ้นที่จะย้ายออกไปจากการนัดหยุดงานสั้น ๆ ของคุณ? ถ้าหุ้นตกผีเสื้อคุณจะกลายเป็นบวกเดลต้า หากคุณคิดเกี่ยวกับมันนี้ทำให้รู้สึก เมื่อหุ้นตกจุดของคุณของกำไรสูงสุดอยู่เหนือราคาหุ้นในปัจจุบันดังนั้นคุณต้องการที่หุ้นจะเพิ่มขึ้น เดลต้าบวกแสดงให้เห็นว่าคุณจะทำเงินเป็นหุ้นที่เพิ่มขึ้น ตรงข้ามสามารถกล่าวว่าถ้าหุ้นเพิ่มขึ้น จุดของคุณของกำไรสูงสุดอยู่ในขณะนี้ต่ำกว่าราคาหุ้นในปัจจุบันดังนั้นคุณจึงต้องการหุ้นราคาที่จะลดลง ดังนั้นคุณต้องเดลต้าเชิงลบ นี้จะปรากฏชัดเจนในภาพด้านล่าง เส้นประแสดงถึงความเป็นตัวเลือกที่ลงวันที่สั้นและเส้นทึบแสดงถึงวันที่ตัวเลือกอีกต่อไป คุณจะเห็นว่าผลที่ได้คือออกเสียงมากขึ้นในตัวเลือกลงวันที่สั้นลง ในคำอื่น ๆ เดลต้า (ทิศทาง) เป็นความเสี่ยงมากขึ้นในระยะสั้นผีเสื้อ แกมมาเป็นกรีกสำคัญอย่างมหาศาลที่จะเข้าใจเมื่อผีเสื้อซื้อขายที่ผมได้พูดพาดพิงถึงก่อนหน้านี้ ความสำคัญและมองข้ามบ่อย แกมมาคือเหตุผลว่าทำไมสามเหลี่ยมของผีเสื้อเปลี่ยนแปลงจากบวกเป็นลบ สำหรับผู้ที่ไม่คุ้นเคยกับแกมมาการอภิปรายอย่างรวดเร็วอาจจะอยู่ในลำดับก่อนที่เราจะมีลักษณะเฉพาะที่ผีเสื้อแกมมา แกมมาแสดงให้เห็นถึงอัตราการเปลี่ยนแปลงของเดลต้าตัวเลือกที่ ตัวเลือกที่มีแกมมาของ +.05 จะเห็นการเพิ่มขึ้นของพื้นที่สามเหลี่ยมปากแม่น้ำโดย +.05 ทุกย้ายจุดที่ 1 ในพื้นฐาน เดลต้าการซื้อขายที่เป็นกลางไม่ได้อยู่ที่เป็นกลางเป็นเวลานานและเหตุผลคือแกมมา เพื่อให้เข้าใจถึงวิธีการทำงานแกมมาให้ดูที่ตัวอย่าง สมมติว่าคุณซื้อวันที่ 30, 50 คร่อมเดลต้าและในวันที่ 90, 50 เดลต้าคร่อม ตำแหน่งที่ทั้งสองมีเดลต้าเดียวกันแน่นอนดังนั้นวิธีการที่พวกเขาจะดำเนินการถ้าย้ายสต็อก? หนึ่งที่มีแกมมาที่สูงที่สุดจะทำอย่างไรดีในกรณีนี้การค้าลงวันที่สั้นลง แกมมาที่สูงที่สุดที่มี-the-money ตัวเลือก มองไปที่ตัวเลือก SPY โทร 16 วันที่จะหมดอายุคุณสามารถดูแกมมาสูงสุดรอบ 161 $ 163 $ จากนี้คุณสามารถได้ข้อสรุปว่าในช่วงที่เงินผีเสื้อมีขนาดใหญ่ (ลบ) ความเสี่ยงแกมมา รังสีจะสูงขึ้นสำหรับตัวเลือกการลงวันที่สั้นที่สุดเท่าที่คุณสามารถดูด้านล่าง แกมมาสำหรับกรกฏาคมที่เรียกร้องเงินอยู่ที่ประมาณ 0.08 ในขณะที่ในเดือนกันยายนที่เงินโทร 0.03 ด้วยเหตุนี้สัปดาห์สุดท้ายของชีวิตที่เลือกจะเรียกว่าเป็น "สัปดาห์แกมมา" ผู้ค้ามืออาชีพส่วนใหญ่ไม่ได้ต้องการที่จะเป็นแกมมาสั้นในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของชีวิตตัวเลือก ขายสุทธิของตัวเลือกที่จะแกมมาสั้นและซื้อสุทธิในตัวเลือกที่จะแกมมายาว นี้ทำให้รู้สึกเพราะผู้ขายมากที่สุดของตัวเลือกที่ไม่ต้องการหุ้นที่จะย้ายห่างไกลขณะที่ผู้ซื้อของตัวเลือกที่ได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวที่มีขนาดใหญ่ แกมมาขนาดใหญ่ (บวกหรือลบ) จะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงขนาดใหญ่ในพื้นที่สามเหลี่ยมปากแม่น้ำเมื่อย้ายต็อกของคุณ เมื่อผีเสื้อซื้อขายมันแน่นอนจ่ายในการเก็บตาบนแกมมา เมื่อหุ้นอยู่นอกปีกของผีเสื้อการค้ามีแกมมาบวก นี้บ่งชี้ว่าการค้าจะได้รับเดลต้าเป็นราคาที่เพิ่มขึ้นและการสูญเสียเดลต้าเป็นน้ำตกราคา เมื่อหุ้นเป็นสิทธิที่นัดกลางคุณมีการสัมผัสรังสีแกมมาในเชิงลบที่มีขนาดใหญ่ แกมมาขนาดใหญ่เชิงลบหมายความว่าคุณไม่ต้องการหุ้นที่จะย้ายไปไกล นี้ทำให้รู้สึกสำหรับผีเสื้อเมื่อคุณมีสิทธิที่นัดหยุดงานกลาง ในฐานะที่เป็นหุ้นเคลื่อนขึ้นจากการนัดหยุดงานสั้นผีเสื้อจะสูญเสียเดลต้า (และอาจจะไปจากที่เป็นกลางเพื่อเดลต้าเดลต้าสั้นที่สุดเท่าที่เรากล่าวข้างต้น) ขณะที่หุ้นตกจากการนัดหยุดงานสั้นผีเสื้อจะได้รับเดลต้า (ไปจากเป็นกลางเพื่อเดลต้าบวก) การเปิดรับแกมมาในทางลบต่อการค้าผีเสื้อเป็นมากขึ้นกว่าในการซื้อขายรายได้นิยมอื่น ๆ เช่นแร้งเหล็ก ผีเสื้อ Neutral สั้น Vega การเปิดรับ Vega คล้ายกับแกมมาในการที่คุณจะมีการเปิดรับแสงขนาดใหญ่ Vega สั้นที่สั้นการนัดหยุดงานและเวก้าบวกนอกปีก ดังนั้น Vega ทำงานกับคุณนัดรอบสั้น แต่แล้วเมื่อหุ้นเริ่มที่จะย้ายออกไปก็จริงเริ่มต้นที่จะทำงานในความโปรดปรานของคุณ ในสองสามวันแรกของผีเสื้อผันผวนจะมีผลกระทบมากที่สุดเกี่ยวกับผลกำไรจากทั้งหมดกรีก ตัวอย่างเช่นร่อง 45 วันที่เงินผีเสื้อมีเดลต้า -2 เป็นแกมมา 0 เป็นของ Vega -31 และทีจาก 4 Vega คือไกลโดยการสัมผัสที่ใหญ่ที่สุดและจะมีผลกระทบมากที่สุด ผีเสื้อมีแผนภาพผลตอบแทนที่คล้ายกันมากกับการแพร่กระจายปฏิทินแตกต่างที่สำคัญการที่ผีเสื้อเป็นลบ Vega ขณะที่ปฏิทิน Vega เป็นบวก ทีเป็นตรงข้ามแน่นอนของแกมมา คุณมีขนาดใหญ่ทีบวก (คุณทำเงินได้เมื่อเวลาผ่านไป) เมื่อหุ้นเป็นสิทธิที่นัดหยุดงานสั้นและคุณมีเดลต้าลบ (การสูญเสียเงินเป็นเวลาผ่านไป) เมื่อหุ้นเกินกว่าที่จะออกปีก thats มันสำหรับวันนี้ในบทเรียนต่อไปดีดูผีเสื้อปีกหักซึ่งผมเรียกว่าหนึ่งขนาดเหมาะกับกลยุทธ์ทั้งหมด